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这是我十月份最值得购买的股票

2020-10-04 18:57:44来源:

2020年,当前局势一直是零售商面临的巨大挑战,但这场危机加速了消费者行为的数字化趋势,可能使愿意适应的人们受益。我认为耐克(NYSE:NKE)由于其在线业务的快速增长,将比以往任何时候都更能摆脱危机。让我们更深入地研究一下这家鞋类公司为何能够持续取得成功。

过渡到数字业务模型

耐克被当前局势所震撼,大流行中断了供应链,并在第四财季关闭了其零售店,使收入下降了38%,至63亿美元。但是管理层将这次危机作为契机,加速了公司向数字业务模式的过渡,从长远来看,这可以提高利润率并提高盈利能力。

该公司报告第一季度收入为106亿美元,仅比去年同期低1%。在零售量持续下降的同时,在线销售正在推动欧洲,中东和非洲等主要地区(欧洲,中东和非洲)和大中华地区的增长,分别增长了5%和6%。耐克的数字销售额已占总销售额的30%以上,如果当前的趋势持续下去,它很快就会获得大部分收入。首席执行官约翰·多纳霍(John Donahoe)预计,即使在大流行结束之后,这种转变仍将继续。

在9月22日该公司的第一季度收益电话会议上,他不得不说的是:

如今的消费者已经数字化,根本不会退缩。我们的NIKE数字业务已经实现了我们30%的混合目标,比计划提前了近三年,并且我们将从这里继续发展。

更精简,更有利可图的耐克

耐克在线业务的持续增长可能意味着更高的利润率和更大的利润潜力。与批发相比,该公司的数字销售毛利率已提高了10个百分点,并且管理层可以通过两种引人注目的方式进一步提高数字利润率:第一,该公司计划将库存更靠近消费者,以降低配送成本。其次,它计划利用客户数据来个性化产品,以实现更高的销售价格和更低的折扣。

耐克的毛利率从37.3%跃升至环比的44.8%,因为它适应了更数字化的商业模式。但是由于减价和其他与零售量减少有关的挑战,该公司的毛利率仍比上年同期下降了约90个基点。

耐克通过削减广告支出(专注于数量较少的更具影响力的广告系列)以及裁员以消除裁员的方式,降低了营业利润率。该公司的“需求创造”费用(即广告)下降了33%,为6.77亿美元,其销售和管理费用在第一季度下降了11%,为29.7亿美元。随着10月员工离职的开始,未来几年的运营费用可能会进一步下降。

上船还为时不晚

耐克已经将当前局势危机变成了机遇,并且市场受到关注。迄今为止,该股票已上涨约25%,其PE值约为73-大大高于标准普尔500指数的平均水平29。但是,我认为耐克股票尽管估值高昂,但仍然是个不错的选择,因为它有望通过令人信服的数字转型带来高于平均水平的底线增长。

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